Forex B Book

El oscuro mundo de las operaciones de cambio. Los corredores de cuotas Bookquot y quotB Bookquot explicaron. Artículo original por Jonathan Shapiro: Sydney Morning Herald. 21 de mar 2015 nvestors I havent de todo el mundo pierden su apetito con el comercio de la era post-financiera a la crisis. Pero en lugar de jugar el mercado de acciones, se imaginan a sí mismos como los operadores de divisas mundiales. Esto ha sido impulsar el crecimiento de corretaje de divisas al por menor en una industria de 380 mil millones, duplicándose desde 2007. Australia se ha convertido en un semillero de la industria en virtud de su cultura comercial, y como una jurisdicción seguro para los jugadores de base local para promocionarse a los comerciantes de todo el mundo. Tal es su popularidad que la rotación de todos los días a algunos de los corredores más grandes Australias puede exceder el volumen total de acciones al contado de la Bolsa de Valores de Australia en un día determinado. las operaciones de cambio no es nuevo, pero las plataformas electrónicas y el apalancamiento extrema veces tan alto como 500 a uno puede hacer que el par euro / dólar estadounidense como remachado coger un barco por una acción de penique. Sin embargo, a pesar de su creciente popularidad, algunos expertos insisten en el mundo de corretaje de divisas ha sido, y sigue siendo, una empresa sospechosa. La tecnología puede haber reducido los costes de negociación, pero ha permitido que muchas prácticas indeseables que tienen lugar en una escala más grande. El industrys más sucio pequeño secreto es la extensión de los beneficios de explotación que los corredores ganan tomando directamente en sus apostadores muggiest. Mientras que algunas plataformas actúan como verdaderos corredores que otros son más afines a los corredores de apuestas. Ayúdales entiende que dividir sus operaciones en lo que se conoce en la industria como A-libros y B-libros. El A-libro describen las operaciones que el corredor recibe de este tipo transmitidos al mercado interbancario con el corredor mandando un billete. El B-libro alternativa consiste en oficios que el corredor no ha pasado en el mercado, pero tomados en sí mismos. ¿Por qué los corredores asumen sus clientes Debido a que se estima que el 95 por ciento de los comerciantes minoristas están preprogramados para fallar, lo que significa que los corredores en última instancia, ganar llevándolos en lugar de hacerlos pasar al mercado. La existencia de apalancamiento amplifica los movimientos en las posiciones de los clientes, por lo que es más probable que se activará un stop-loss (orden de venta obligatoria), la aceleración de la pérdida inevitable. Y con los corredores de la negociación con sus clientes, que pueden poseer la capacidad de inclinar el partido a su favor. Esto incluye gastos de inserción, como el costo de acarreo que los apostadores minoristas tienen pocas posibilidades de conciliación. También se ha sugerido que los corredores pueden y ampliar su oferta de oferta-a-se extiende en forma momentánea para golpear los topes de pérdida, obligando a una pérdida en el cliente. El B-libro hace llevar a los riesgos de que un gran comerciante listo del gran apuesta y gana, lo que significa que las cuentas más grandes se desplazan a la A-libro donde el corredor le paga un distribuidor interbancaria una tarifa. B-reserva es un tema tabú y los corredores son reacios a admitir que se dedican a apostar en contra de sus clientes. Pero fuentes están convencidos de que es una parte integral de varios de los modelos de corredores de negocios que les requieren para comercializar constantemente para los nuevos clientes. industria artesanal de las empresas de comercio analíticas como evidencia de la prevalencia B-reservas, una industria artesanal de las empresas comerciales de análisis ha surgido para ayudar a los corredores de identificar qué clientes tienen incluso la más mínima idea de lo que están haciendo. Ayúdales a continuación, desplaza a la A-libro. Hay razones por las que los mercados de divisas están particularmente bien adaptados al modelo de corretaje minorista. Y gran parte de la lógica de jugar a la inversa pasado jueves por la noche. El FX mercados nunca duermen, lo que significa que el espaciamiento repentina en los precios que pueden hacer estallar los intermediarios y sus clientes en otros mercados es poco frecuente. Es por eso que el ex ejecutivo y la moneda de comercio experto Axi comerciante Quinn Perrot cree un alto apalancamiento de hasta 400 veces en ciertos pares de divisas no es tan peligroso como parece. Los mercados de divisas tienen un alto apalancamiento, ya que operar las 24 horas del día, que normalmente impide que el tipo de lagunas observadas entre el cierre del mercado y el mercado abierto en el mercado de valores, dijo. Pero el jueves el franco suizo huelgo como ninguna moneda en la historia. Perrott dice que esto se debía a que los distribuidores más grandes tenían una visión donde el franco debe operar sin la clavija. Ellos instantáneamente trasladaron su precio de mercado a ese punto, soplando a través de topes de pérdida de clientes de los agentes. Para un comerciante con 400 veces el apalancamiento, una medida de 30 por ciento resultó en una pérdida de 1,200 por ciento. Tales enormes pérdidas, que superaron los saldos de clientes por muchos múltiplos, que significaban los grandes problemas yacían con los corredores. Algunos ya sea tenían un reventón de la morosidad o cerraron sus comercios clientes en diferentes niveles a donde podrían cubrir las exposiciones. Las pérdidas efectivamente volaron el más grande y el corredor de divisas al por menor tercio más grande y causaron pérdidas de millones de dólares para otros jugadores. Perrott dice mala gestión del riesgo demasiado frecuentemente a los abogados y el personal de operaciones de pegado de distancia en una oficina de la esquina causó el derrumbe de los corredores. Él escenarios probado con el estrés, donde se levantó la clavija y rechaza la afirmación de que el movimiento suizo fue un evento cisne negro de choque. Lo que faltaba es que probablemente nunca se sentaron con sus gestores de riesgos y el cerebro-irrumpieron en el potencial de efectos en cadena. El fundido a la baja de algunos corredores de alta mar también ha planteado la controvertida cuestión de la segregación cliente. Australia impone fuertes restricciones sobre los intermediarios de derivados, pero a diferencia de otros países permite a los corredores a utilizar los fondos del cliente como garantía. Sobre esta cuestión, los agentes locales e internacionales están en desacuerdo. El Foro CFD Australia, que se compone de grandes jugadores globales como IG Markets CMC y presionó a los gobiernos a introducir la segregación de los fondos de los clientes. Otros corredores como Pepperstone dicen que apoyan la segregación cliente, pero hacen una excepción a las empresas extranjeras que ejercen presión para cambios de reglas en su propia casa. Los riesgos de los fondos del cliente congelado fue evidente para los clientes locales cuando mundial corredor de MF Global se derrumbó en 2011. Se metió en problemas teniendo muy apalancadas apuestas fuera de pista en las tasas de interés en Europa. Eso y los eventos suizos son recordatorios de una lección incluso los más grandes jugadores a menudo se olvida: los peligros de la negociación están más allá de lo que parece a simple vista. Artículo original por Jonathan Shapiro: ¿Qué es un A-libro y B-libro en Forex Spot Forex se diferencia de muchos otros instrumentos financieros, ya que es posible que el corretaje para tomar el otro lado de las operaciones de los clientes. Aquí es donde la distinción entre la A y B viene en el libro, con muchas casas de bolsa híbridos que operan tanto un libro de A y B. Cuando un oficio clientes se pasa a través de un proveedor de liquidez o sistema multilateral de negociación, esto se conoce como una reserva. Cuando esto sucede corredurías obtener algún beneficio mediante el marcado de la dispersión o carga de su comisión a los clientes. Cuando esto sucede no hay conflicto de intereses como la correduría hará que el mismo beneficio sin importar si el comerciante es rentable o no. agentes de valores auténticos STP / ECN sólo funcionan un A-libro, ya que hacen el compromiso de colocar la totalidad de sus operaciones de los clientes con un proveedor de liquidez o, alternativamente, partido en marcha comerciantes que buscan para tomar posiciones opuestas. El hecho de que no existe conflicto de intereses significa que muchos comerciantes sólo el comercio con agentes de valores que no operan un B-libro. XM (99 como A-libro aunque un marcador de mercado) Avatrade (mayoría se pasan) Si la correduría vez decide mantener el comercio customer8217s en su propio libro, esto se conoce como reserva B. La correduría lleva al otro lado de un comercio a los clientes lo que significa que cuando B-reserva, un corredurías ganancia total a menudo puede ser igual a las pérdidas totales de las operaciones puestas en su B-libro. Casas de bolsa son capaces de gestionar el riesgo asociado con el mantenimiento de un B-libro mediante el uso de ciertas tácticas de gestión de riesgos, tales como cobertura interna, la variación de difusión, etc. El hecho de que la mayoría de los comerciantes de la divisa al por menor pierden dinero, significa que el funcionamiento de un B-libro puede ser muy rentable. Es evidente que la ejecución de un B-libro puede traer una casa de valores en conflicto con sus clientes, ya que los operadores rentables pueden ver la correduría perder dinero. Los operadores están a menudo preocupados de que corredurías utilizarán tácticas poco limpias para asegurarse de que siguen siendo rentables. Por esta razón muchas corredurías operan tanto una A y B de, seleccionar qué operaciones se colocan con un proveedor de liquidez y cuáles se mantienen en su propio libro. Este modelo híbrido puede ser muy rentable, y es utilizado por un número importante de agentes de valores. El modelo híbrido de la popularidad del modelo híbrido es comprensible, ya que permite a agentes de valores para aumentar su rentabilidad global. También permite a los agentes de valores para ganar dinero de los comerciantes que sí son rentables simplemente pasando estos oficios a diversas fuentes de liquidez. Una herramienta clave en la gestión de agentes de valores híbridos riesgo es clasificación de los clientes, con la colocación de agentes de valores determinados operadores en sus A-libro, mientras que otros se colocan en el B-libro. La mayoría de software de gestión de riesgo de la industria tiene la capacidad de determinar cómo clasificar los comerciantes, ayudando corredurías maximizar sus beneficios. Ciertos tipos de clientes son mucho más propensos a ser reservado B: Aquellos que utilizan grandes cantidades de apalancamiento. Los que están arriesgando un gran porcentaje de su capital total en cada operación. Los comerciantes que no supongan pérdidas de la parada. Los comerciantes que comercian cuentas pequeñas (estadísticamente, cuentas más pequeñas son mucho menos propensos a ser rentable) El modelo híbrido isn8217t necesariamente una mala cosa para los comerciantes, con muchas casas de bolsa híbridos poder seguir siendo muy competitivo en cuanto a los diferenciales. A medida que los beneficios obtenidos de comerciantes ubicados en la B-libro puede conducir a la carga de los de la A-reservar un pequeño recargo en los tipos de interés que reciben de los proveedores de liquidez de corretaje. El problema surge cuando agentes de valores híbridos, mal gestionar su riesgo de ver a tomar pérdidas significativas de los que comercian en el B-libro firm8217s. Muchas casas de bolsa colocan sus oficios clientes en diferentes libros en función de la clasificación del cliente y el comercio. El A-libro customer8217s las transacciones se hace llegar a los proveedores de liquidez brokerage8217s, mientras que otros se mantienen en las casas de bolsa B-libro. La correduría está apostando esencialmente contra los que se mantienen en su B-libro, y agentes de valores que sólo explotan un B-libro probablemente debería evitarse. Muchas casas de bolsa operan un modelo híbrido, y no hay nada inherentemente malo en un modelo de este tipo. Sin embargo, muchos comerciantes se sienten incómodos y prefieren comerciar solamente con agentes de valores que pasan todos los oficios a los proveedores de liquidez, lo que explica el reciente crecimiento en el número de agentes de valores STP / ECN. 2 pensamientos sobre ldquo Qué es un A-libro y B-libro en la divisa rdquoWhat es el de un libro y B Libro que corredores de la divisa utilizan las operaciones de cambio es diferente de la inversión en acciones o futuros, debido a que un corredor puede optar por el comercio en contra de sus clientes. Este sistema utilizado por los corredores Maker quotDealing Deskquot mercado se conoce como quotB bookingquot. Trata quotNo corredores Deskquot ECN / STP envían todos sus clientes negociación al mercado de bienes o proveedores de liquidez. Por lo tanto, utilizan el sistema de cuotas bookingquot. Sin embargo, muchos corredores de la divisa utilizan un modelo híbrido que utiliza un libro B para los clientes que pierden dinero y una Un libro para los clientes rentables. En los mercados de contratos de futuros y de valores regulados, todas las transacciones se envían a un intercambio que se enfrenta a compradores y vendedores órdenes ordenándolas de acuerdo con el precio y la hora de llegada. El libro A - utilizado por los corredores de divisas ECN / STP ECN / STP corredores de todos utilizan un Un libro, que son intermediarios que envían a sus clientes comerciales órdenes directamente a los proveedores de liquidez o sistemas multilaterales de negociación (MTF). Estos corredores de divisas hacen dinero mediante el aumento de la difusión o mediante el cobro de comisiones sobre el volumen de pedidos. Por lo tanto, no existen conflictos de intereses, estos corredores ganan la misma cantidad de dinero con tanto ganar y perder los comerciantes. Este tipo de corredor de la divisa se está convirtiendo cada vez más popular debido a los operadores de divisas están tranquilizado por la ausencia de este conflicto de intereses, así como el hecho de que estos agentes tienen un incentivo para que los comerciantes rentable ya que aumentarán sus volúmenes de operaciones y por lo tanto los beneficios corredores . El libro B - utilizado por los corredores de Formador de Mercado Forex corredores que utilizan un libro B a mantener sus pedidos de los clientes internos. Toman el otro lado de sus clientes oficios, lo que significa que los beneficios corredores son a menudo igual a las pérdidas de los clientes. Las casas de bolsa son capaces de gestionar los riesgos asociados con la celebración de un libro B mediante el uso de estrategias de gestión de riesgo determinado: cobertura interna a través de la adecuación de las órdenes opuestas presentadas por otros clientes, repartidos variaciones, etc. Como la mayoría de los comerciantes al por menor pierden dinero, el uso de un libro B es muy rentable para los corredores. Es obvio que este modelo genera conflictos de intereses entre los agentes y sus clientes. comerciantes rentables pueden causar estos corredores para perder dinero. Los comerciantes son a menudo preocupado por estar sujeto a las tácticas sucias de algunos corredores que buscan estar siempre rentable. Es por eso que los corredores de la divisa creadores de mercado más grandes utilizan un modelo híbrido que consiste en la colocación de las operaciones en un un libro o en un libro B en base a los perfiles de los comerciantes. El modelo híbrido de la popularidad del modelo híbrido es comprensible, ya que permite a los corredores de divisas para incrementar su rentabilidad, así como su credibilidad. También permite a los corredores para ganar dinero a costa de los comerciantes rentable mediante el envío de sus órdenes de operaciones de los proveedores de liquidez. Para identificar de manera eficiente los comerciantes rentables, así como las no rentables, los corredores de divisas tienen un software que analiza los pedidos de los clientes. Se pueden filtrar los comerciantes de acuerdo al tamaño de su depósito (el porcentaje de comerciantes ganadores aumenta significativamente los depósitos de más de 10.000), el apalancamiento, el riesgo asumido en cada operación, el uso o no uso de stops de protección, etc. El híbrido modelo no es necesariamente una mala cosa para los comerciantes debido a que los beneficios obtenidos fuera de los comerciantes que se colocan en el libro B permiten a los corredores de híbridos para proporcionar a todos sus clientes con los márgenes muy competitivos, si son rentables o no. La principal desventaja de este sistema es que si un corredor híbrido administra mal el riesgo de que el libro B, que puede perder dinero y, por tanto, poner en peligro a los company. Whats lo último de X Abra Hub ¿Qué es un A-libro y B-libro en Forex Una - book B-libro y modelos híbridos mercado de divisas OTC se diferencia de la inversión en muchos otros instrumentos financieros, como por ejemplo las acciones o el mercado de futuros, ya que es posible que las casas de bolsa para llevar al otro lado de las operaciones del cliente s (por lo que el comercio en contra de ellos). Aquí es donde el d istinction entre la A y B ook corredores-B viene en muchos híbridos, junto con las combinaciones en el medio. El modelo ook A-B. Los corredores que actúen en este modelo son considerados como ECN / STP corredores también conocida como No corredurías Dealing Desk (Electronic-Comunicación-Red / Procesamiento - Through - recto). Dichos corredores son intermediarios que envían todos sus clientes las operaciones directamente a los proveedores de liquidez o sistemas multilaterales de negociación. Estos corredores de la divisa obtener beneficios mediante el aumento de la difusión o mediante el cobro de sus comisiones de los clientes. En esta situación hay conflicto de intereses existe porque corredurías ganan la misma cantidad de dinero, independientemente de si el comerciante es rentable o no. El modelo ook B - B. B-B ook corredores, por otro lado mantener sus pedidos de los clientes internos. Una casa de corretaje en este caso toma el otro lado de un comercio, por lo tanto sus ganancias muy a menudo igual a las pérdidas de los clientes y al revés. Debido al hecho de que la gran mayoría de los clientes pierden dinero en carrera de larga distancia, manteniendo las operaciones en sus propios libros puede ser muy rentable (si el flujo de comercio se mantiene dentro de alcance intermediario etail Client - R solamente con oficios no envían a LPS se considera como B-libro (ver imagen abajo). Dado que existe un conflicto de intereses evidente que muchos clientes tienen miedo de que los corredores pueden usar prácticas desleales para asegurarse de que siguen siendo rentables. Sin embargo t su modelo es considerado como muy arriesgado y difícil en términos de gestión de riesgos . Esta es la razón por la que muchos corredores de la divisa creadores de mercado utilizan un modelo híbrido que consiste en la cobertura con los proveedores de liquidez, así como la colocación de las operaciones en un libro B - basado en los perfiles de los comerciantes. el modelo híbrido. la popularidad del modelo híbrido se justifica ya que permite a los agentes de valores que se aprovechan de los dos modelos anteriormente mencionados. toda la táctica se basa en la identificación de grupo elegido de los comerciantes que son rentables y envían a sus oficios en el mercado de bienes, mientras que mantener ing la parte restante de la casa. Los clientes que están probable que se mantenga en el libro tienen por lo general algunas características comunes. En primer lugar tienen un gran interés en el apalancamiento significativo, utilizan su margen libre en la misma medida, así como los depósitos inferiores cantidades de dinero de sus cuentas de explotación (estadísticas muestran claramente que las cuentas de depósito inferiores son en general menos éxito). Muchas casas de bolsa operan en un modelo híbrido, y no hay nada inherentemente malo en un modelo de este tipo. Este modelo de gestión muy responsable y con actitud apropiada hacia la gestión de riesgos puede ser muy exitoso. Mientras se benefician de los dos tipos de modelos de este tipo de casas de bolsa pueden ofrecer a sus clientes COMPE marcas titive y comisiones mientras que el modelo híbrido es también mejor percibido por clients. 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